A股刚突破3500点，指数创新高，热搜刷爆了！ 可翻开朋友圈，一片哀嚎：“大盘疯涨，我账户还在亏钱！ ”这不是幻觉，是真的痛点。 专家分析挖出三大真相：2021年高位入市的长期被套者，指数爬回3500点也没解套；去年“924行情”追涨煤炭消费的，卡在半山腰挣不到钱；今年重仓题材股的，踩错银行股暴涨的节奏，收益跑输大盘。 数据说话，2025年超25%个股在下跌，而小盘股却涨疯了。 这不是市场失灵，而是钱袋子被割裂的现实。 下面展开分析这段跌宕起伏的投资故事。
2025年夏天，A股指数一口气冲上3500点，把不少老股民的记忆拉回2021年的牛市高点。 数据清晰记录了这次上涨：今年开局以来，整个市场像被打了鸡血，大多数指数都往上窜。 拿国证2000指数来说，2025年到现在涨了12.33%，创成长指数也涨了10.42%，这说明小盘股和成长类投资风头正劲。
可另一方面，红利指数就惨了，下跌了2.21%，创价值指数跌1.35%。 这暴露了市场的分裂——有些类型股票飞起，有些却原地踏步，投资者要是押错宝，账户自然难翻红。 分不同时间段看，4月到7月这段时间，指数一路单边涨，所有指数全红，创业板指数涨了27.85%，中小盘股也跟着喝汤，中证1000指数涨17.55%，场面一片热火朝天。
要是去年10月到现在，情况又变复杂了，科创50指数涨了13.99%，低吸科技股的捞到甜头，可红利指数倒下了3.39%。 拉长到2021年2月的高点至今，更吓人，沪深300指数跌了30.87%，上证50指数跌31.57%，这期间58%的个股在上涨，但有41%还在水下挣扎，尤其是医药生物板块崩了39.54%。 指数新高背后，是无数账户的酸涩历程，数据显示亏损比例不低。
投资者群里炸了锅，吐槽声此起彼伏。 一组硬数据支撑这些抱怨：从最新调查看，2021年被套在高位的股民，占比不小，他们持有的核心资产比如沪深300成份股，四年累计平均跌幅超30%，账户浮亏还没爬出来。 去年“924行情”后跟风追高的，也被打脸了，像煤炭板块从去年10月到现在跌了19.07%，食品饮料板块跌14.28%，追进去的可能倒亏不少。
今年踩错节奏的更憋屈，2025年以来，虽然指数涨了，但题材股像红利类股票表现萎靡，而银行股却暴涨16.59%，不少散户还在抱着题材股死磕，结果收益跑输大盘。 具体个股数据更刺眼，2025年整体看，有74.57%的个股在上涨，其中12.45%的票涨幅超50%，但有25.43%在下跌，8.47%跌了10%以上。
单看4月到7月的普涨期，89%的个股赚钱，其中29.72%涨幅超30%，那段时间绝大多数人账户翻红。 但拉回2021年高点至今，个股分化极化了，16.22%的股票翻倍了，11.17%的股腰斩过半，账户盈亏就像过山车。 投资者体感差的核心是套牢陷阱、踏空节奏和错配风险三座大山压着。
时间成本成了赚钱的第一杀手。 长期持有的账户如坐过山车，2021年2月至今的数据揭示了痛处：沪深300指数那波牛市高点入市的投资者，至今亏损超30%，上证50指数跌幅31.57%，这区间中证A100指数暴跌36.94%。 个股层面，23.28%的票跌幅超30%，医药生物板块成了重灾区，整体跌了39.54%，美容护理板块更惨，跌了51.40%，有些票从高点一路滑到2025年还回不了本。
这部分人群比例不低，市场调查显示超四成散户账户还没填平2021年的坑，指数涨到3500点对他们只是数字游戏，实际收益是负数。 短期择时也一样栽跟头，去年“924”行情后的操作是关键节点：2024年10月到2025年7月，计算机板块涨了21.88%，低吸这类的赚了，可追高煤炭或食品饮料的踩了雷，煤炭板块在这个区间大跌19.07%，一进一出之间收益差大截。 个股数据印证了，此区间72.98%的票上涨，32.01%涨幅超30%，但追高的有27.02%亏损，其中13.14%跌超10%。 这种时间错配让不少投资者账户原地踏步，指数新高变成幻影。
风格切换的撕裂加剧了不公。 2025年开局的行情像个分裂机：银行股带着大盘飞，板块涨了16.59%，有色金属也热了20.42%，可题材股集体落伍，红利指数跌了2.21%，小盘股虽亮眼，但部分重仓题材的散户没跟上节奏。 板块轮动太快，年初到现在，通信板块涨了16.54%，但石油和煤炭板块掉队甚至亏损。 4月到7月的单边上涨期，市场一度普喜，国防军工板块涨25.19%，综合板块涨26.42%，可价值股如创价值指数表现差强人意，数据证实此区间创价值指数几乎没涨，价值投资者收益被拉垮。
拉长视角，2021年高点至今的红利策略显出韧性，红利指数涨了23.52%，国证2000指数涨28.37%，但多数蓝筹板块如建筑材料倒下了44.77%，证明高景气题材和蓝筹资产的对冲效应一直存在。 持仓结构决定了收益差，2025年整体看，有25.01%的个股涨幅超30%，但如果你抱着跌跌不休的红利股，收益自然萎靡。
择时偏差把赚钱节奏打乱。 低吸高抛的原理在市场里显骨感，去年“924”后的操作是活教材：2024年10月到2025年7月，低吸科技成长股的如科创50指数涨13.99%，收益丰厚；可追高周期股的如煤炭板块亏了近19%，个股层面13.14%的票跌幅超10%，踏错点就是巨坑。
今年4月到7月的普涨期，持有不动的基本都赚，个股数据亮眼，70.89%的票涨幅超10%，上涨比例达89.15%；但如果在高位追进，哪怕是好股，也可能撞上回调，收益打折。历史区间对比更鲜明，2021年高点至今，择时失误的代价沉重，41.62%的个股下跌，追高后躺平的部分股民账户深度浮亏。 而区间内择中机会的，如低吸小盘股的，国证2000指数涨近30%，证明精准定位的关键作用。 这种偏差让指数新高的喜讯失色，普通投资者经常面临高买低卖的被动局面。
赚钱逻辑的变迁在数据中跳动着。 回溯不同阶段，收益图谱画出一条清晰曲线。 2021年2月到2025年7月的长周期里，核心资产溃败，红利和小盘股成赢家，国证2000指数涨28.37%，但沪深300指数跌30.87%，坚守蓝筹的策略吃土。 2024年10月到2025年7月的结构性行情中，科技和成长类如计算机板块涨21.88%领风骚，可煤炭板块倒车19.07%，踩中主题才跑出来。
2025年一开年，金融权重主导风向，银行板块涨16.59%推升大盘，有色金属跟进20.42%，但煤炭和石油板块落单亏损。 4月到7月的单边普涨最亮眼，所有板块几乎齐涨，综合板块涨26.42%，国防军工也冲25.19%，这区间89.15%的个股上涨，29.72%涨幅超30%，是难得的普惠期。 但这些变化都是过去时，记录着市场脉搏的跳动。
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